Microcredito, un’asset class sempre più distintiva

La microfinanza può essere classificata come un’asset class distintiva per il suo profilo di rischio e rendimento unico, basato su diversificazione, bassi rischi, bassa correlazione con il mercato in generale e impatto sociale. Questo, in estrema sintesi, il principale risultato che emerge dall’aggiornamento del White Paper “A comparative analysis of traditional investing, sustainable investing and micro-funding asset class” elaborato da SDA Bocconi School of Management.

Per arrivare a questa conclusione, è stato definito il Microfinance fund index – un insieme di fondi che investono in istituzioni di microfinanza in tutto il mondo, in particolare nei Paesi emergenti – che è stato poi comparato al mercato in generale sulla base di tre variabili principali e lungo l’orizzonte temporale 2020-2024: rendimento medio e totale, sharpe ratio, correlazione con i principali benchmark di mercato (Euribor 3M, JPM Hedged GBI Global, S&P 500 index, MSCI EM Banks, MSCI EM, MSCI World Banks). I rendimenti del Microfinance fund Index sono risultati costantemente positivi, anche se a un tasso ridotto rispetto ai benchmark di mercato. Inoltre, a caratterizzare la performance dell’insieme di fondi attivi sul fronte del microcredito presi come riferimento sono anche una bassa volatilità e un rapporto rischio-rendimento contenuto, così come una correlazione prossima allo zero con i principali benchmark di mercato, che può favorire la diversificazione e ridurre il rischio complessivo del portafoglio.

Non manca la dimensione sostenibile: dall’aggiornamento del White Paper, infatti, emerge anche come gli investimenti in microfinanza possano essere considerati un segmento di nicchia all’interno del più ampio mercato ESG, perché si concentrano sui finanziamenti a individui e piccole imprese tipicamente esclusi dal sistema bancario tradizionale. Il positivo impatto sociale (la “S” di ESG) è garantito dalla promozione dell’inclusione nelle comunità locali verso le quali i finanziamenti confluiscono.

Vincenzo Trani (in foto), Fondatore di Mikro Kapital, ha commentato: “Sosteniamo da tempo le positive peculiarità del microcredito come asset class e ci rende orgogliosi che a certificare la bontà della nostra visione sia una volta di più un’istituzione autorevole come la SDA Bocconi School of Management. Il nostro contatto quotidiano a due vie con le realtà imprenditoriali locali verso cui confluiscono i finanziamenti e gli investitori che decidono di accedere alle opportunità della microfinanza, ci rende ogni giorno più consapevoli delle straordinarie sinergie che si possono realizzare creando un canale tra questi due universi”.